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此中2024Q2完毕开业收入54.88亿元，同比省略10.13%；归母净利润1.02亿元，同比延长9.55%，环比延长20.04%。（慧博投研资讯）受铜价颠簸和需求降低的影响，公司主开业务营收范围同比降低。2024上半年受铜价颠簸较大的影响，客户张望心情浓密，订单需求放缓；同时邦内电线电缆市集集体需求降低，公司电线电缆订单数目较客岁同期降低。24H1公司电力电缆营业完毕营收67.50亿元，同比省略1.94%，毛利率同比降低0.23pct至4.69%；电气装置用电线%。24H1公司集体出卖毛利率同比降低0.02pct至6.40%，归母净利率同比降低0.50pct至1.82%，节余才干仍有所承压。
区位上风明显，海缆产能树立亨通促进。公司具有上海金山、安徽池州、湖北宜昌、南洋-藤仓四大分娩基地，正在华东地域具有优越的用户口碑和品牌著名度，区位上风明显。另外，公司赓续促进福修平潭海缆基地树立，估计一期项目将于2024年10月份竣工。平潭海缆基地不妨缩短公司大长度海底电缆海上运输工夫，有助于俭约运输本钱、保护敷设工程进度，且便于另日海缆保护管事的举行。另外，平潭地舆名望良好，口岸运输便捷，正在拓荒周边省份和东南亚“一带一块”邦度海缆市集上具有必然上风。
赓续获取海缆订单，下半年希望加快交付。公司踊跃举行研发立异，以坚持本身产物角逐力。24H1公司赢得了320kv、535kv直流海缆的型式试验通知，落成了35kv、66kv的动态缆和400kv直流海缆等产物的送检管事。另外，24H1公司中标了三峡金山海优势电一期项目、大唐汕头-南澳勒门I海优势电项目、华能玉环2号海优势电项目标海缆订单。咱们以为跟着下半年进入邦内海风树立顶峰期，公司海缆订单希望加快交付，将有利于公司下半年功绩延长。
保卫“买入”评级：研商到24H1我邦海风树立进度较缓，公司片面项目海缆交付受到必然水准的影响，且电力电缆营业毛利率仍有所承压。基于小心准则，咱们下调原节余预测，估计公司24-26年完毕归母净利润4.99/6.39/7.44亿元（分裂下调14%/11%/12%），对应24-26年EPS为1.19/1.53/1.78元，如今股价对应24-26年PE为12/10/8倍。公司是上海地域范围最大的电线电缆分娩出卖企业，海缆营业另日可期，保卫“买入”评级。
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